1029热点追踪：宏观情绪转暖，沪铜创年内新高
周三午盘，量价齐升，盘中更大涨幅近1.5%，并创年内新高。昨天《 *** 中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》全文出台，提振市场对经济信心。海外方面，随着特朗普在中美贸易关税方面的缓和，海外金融市场风险偏好有所回升，今夜美联储或再度降息，年内降息三次仍是大概率事件，流动性宽松的同时有望打开国内货币政策空间，宏观情绪转暖对短期铜价存在助推作用。
基本面来看，在印尼矿难事件潜在且持续影响下，铜供需维持紧平衡状态，ICSG最新预测显示2026年精炼铜将面临一定短缺。目前国内TC报价仍处在历史低位，维系着铜精矿紧张情绪，成为基本面的强支撑因素。库存方面，LME铜库存下降1400吨至134575吨；COMEX铜增加568吨至316036吨；SHFE铜仓单增加454吨至35846吨，BC铜下降99吨至10960吨。需求方面，铜价略微回调市场采购情绪好转，但仍以刚需采购为主。后续来看，随着俄乌地缘政治缓和、中美经贸谈判预期取得进展以及国内十五五规划建议的出台，均预示着明年全球经济会有一个良好的开端，铜作为供求紧平衡的品种或更易受资金关注。但市场分歧同样存在，即国内前三季度铜需求增速较大，推演至四季度铜需求压力实际并不大，甚至面临环比放缓的情况，预期与现实之间的分歧成为价格能否持续上行的矛盾点。
资料来源：Wind、光大期货研究所
撰稿：史玥明
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